在各大厂逆势增长的同时，美团的亏损却有些显眼。
阿里巴巴第四财季亏损76.63亿元。剔除一次性罚款，利润105.65亿元，同比增长48%。京东Q1财报显示，归属于普通股股东的净利润为36亿元，上年同期为11亿元。拼多多Q1财报显示，归属于普通股股东的净亏损为19.03亿元，净亏损明显收窄。
在财报数据下，复苏和增长成为关键。
与此同时，美团正在亏损。财报显示，2021年Q1净亏损48.5亿元，去年同期为亏损15.78亿元。
“美团会赔钱吗？” “最不可能亏本的公司亏本了？”面对这一数据，网友们对比后，对美团的失落感到意外。违背常理的亏损背后是美团的困境，也是本地生活服务电商赛道将经历的转型期。
成本太高
再次进入财报季，各大互联网公司纷纷发布财报。
5月13日，阿里发布了2021财年第四季度及全年财报。财报显示，阿里巴巴第四财季经营亏损为76.63亿元。剔除一次性罚款，阿里巴巴的营业利润为105.65亿元，同比增长48%。
5月19日，京东发布了2021年Q1财报。数据显示，京东集团实现净利润2032亿元，同比增长39%。同时，归属于普通股股东的净利润为36亿元，上年同期为11亿元。
5月26日，拼多多发布了Q1财报。数据显示，一季度营收221.67亿元，同比增长239%。非美国通用会计准则下，拼多多一季度归属于普通股股东的净亏损为18.903亿元，去年同期为净亏损31690亿元，净亏损明显收窄。
两天后，美团发布了第一季度财报。财报显示，2021年Q1营收370.2亿元，上年同期为167.54亿元；净亏损48.5亿元，去年同期亏损15.78亿元；调整后净亏损38.92亿元，上年同期亏损2.16亿元。
但在全损的背后，是总收入的增长以及外卖、店内、酒旅等部分业务的增长。
财报显示，总收入从2020年Q1的168亿元增长到2021年Q1的370亿元，同比增长120.9%。业务方面，一季度餐饮外卖业务交易额1427亿元，同比增长100亿元。同比增长99.6%。餐饮外卖和店内、酒店及旅游板块在2021年第一季度实现突出增长，实现营业利润总额39亿元，较2020年第一季度的6亿元有所增长。
天风证券相关研究报告统计摘要： 餐饮外卖业务，订单量增长带来大幅增长，客单价小幅下降。 2021Q1，美团餐饮外卖业务实现营收205.75亿元，同比增长116.8%，其中佣金/营销/其他收入分别为183.7/21.9/130亿元，同比增长115%/+138 %/73% 同比。佣金收入的增加主要是由于使用在线营销服务的活跃商户数量增加导致订单量增加和营销服务收入增加。
逛商店、逛酒店、旅游：疫情过后迎来复苏。 2021Q1，到店及酒旅业务实现营收65.84亿元，同比增长112.7%。
损失来自成本的扩大。
在成本费用方面，销售费用、销售和营销启动、研发费用占前三名。销售成本占80.5%。
针对这个问题，财报中写道：我们的销售成本从2020年第一季度的116亿元增长158.0%至2021年同期的298亿元，收入占比提高从 69.0% 同比增长 11.5。百分点至 80.5%。总收入金额及占比增加主要是由于订单量增加以及对零售业务和其他新业务的持续投资导致外卖骑手成本增加。
财报发布后不久，美团点评董事长兼CEO王兴、高级副总裁兼首席财务官陈少辉出席财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。
会上，陈少辉在回答分析师提出的费率问题时提到：配送成本是我们成本的主要部分，有时我们向商家收取的费用无法覆盖配送成本。比如一季度，单笔利润为0.38元。事实上，美团交付的那些订单仍然没有收支平衡。
美团外卖的变现率，即平台从单位交易额中获取的收入,主要依靠交易额抽成，这个交易额本季度也仅14.4%，从近三年的涨幅与外界商户的反应看，这个比例可能正接近天花板。
5月初，美团外卖、饿了么不约而同地开始推行一种新的费率模式。新模式下，技术服务费（佣金）和配送服务费将分开计算，配送服务费只在商家选择平台配送时才会产生，且随时段、距离和单价三个因素变化。
而过去，外卖行业的佣金费率根据不同地域收取固定的费率，如过去的南京在20%。
新费率把把餐饮商家缴纳的佣金拆成了技术服务费、履约服务费两个部分。其中，技术服务费的构成，主要包括商家信息展示服务、交易服务、IT运维等服务费用，按固定比例收取佣金，费率为6%。
履约服务费是其中的重点，据了解，这部分费用，会受订单价格、配送距离、配送时段影响而动态变化，实行阶梯式的计费，配送距离越远、订单价格越高，费用就高，反之则低。
以南京3公里内的部分商家订单为例，对比20、30、40、50不同的客单价，发现调整后有所降低。20元客单价的降低了2.5%，30元客单价的降低了11.7%，40元客单价的降低了8.7%，50元客单价的降低了8%。
与之前固定的费率模式相比，这一新的费率模式被称之为“费率透明化改革”。
然而，这些数据如0.38元一单的微利，与外界高喊的高费率、高佣金，有着明显的差距。
钱去哪了？
2020年年报显示，将开始按照性质划分后，餐饮外卖骑手的成本牢牢占据第一的位置。远超雇员福利开支、已售货品成本、交易用户激励和其他外包劳动成本。外卖骑手成本占佣金收入的八成。
数据显示，截至2020年末，数百万计的外卖骑手通过美团平台增收。
“在每个城市，技术服务费都是固定的，包括信息费用和交易费用。而我们的送餐服务费将覆盖送餐成本，其中包括骑手的培训和管理等，其费用的多少与订单价值、送餐距离、送餐时间有关。调整后的费率模式将逐渐推进到其他城市。” 陈少晖在财报电话会议中说到。
外卖优惠券
外卖不是一件容易的事
疫情之下，外卖消费快速增长。
来自美国、英国、丹麦等多个国家，多家米其林顶级餐厅纷纷倒闭倒闭，外卖成了他们的救命稻草。
随着外卖量的增加和堂食的减少，矛盾已经出现。
在DoorDash、Uber Eats、Postmates、GrubHub等外卖巨头订单激增的背后，商业危机并没有真正得到解救。于是，商家们纷纷走上街头，大喊大叫，换来了即时限价令：紧急情况下，第三方服务机构提供餐饮外卖的费用上限为15%。
据了解，外卖平台抽成30%-40%之间。
那么，在商家胜诉之后，问题也出现了。
拥有 32% 市场份额的 Uber Eats 在一封电子邮件中告诉客户，它将终止该市金银岛附近的服务。
当时，GrubHub 占据了 24% 的市场份额。他的CEO马特·马罗尼说：虽然公司投资成本很大，但没有亏损。预计本季度扣除费用后的收入为500万美元，同比下降90%。
同样，对Zomato和Uber Eats不满的印度餐馆老板也曾在推特上发起抗议，要求退出外卖平台。外卖平台和商家之间总是存在问题。
原因在于外卖平台的特殊商业模式。
本质上，美团不是典型的电商平台，而是基于位置提供服务的本地生活服务电商。从本质上的成本结构来看，美团与阿里、京东、拼多多等电商平台的结构不同。
人力成本一直是企业成本的主体。
京东自建物流体系一度受到市场质疑，尤其是人工成本高。从京东物流近日通过港交所听证会并在听证会后披露的财务数据来看，京东物流2020年的营收将达到734亿。在员工支出方面，京东物流2020年将累计支出261亿一线员工，同比增长32.3%。
数据显示，截至2020年底，京东物流拥有员工超过25万人，其中仓储、快递、客服等一线员工超过24万人，快递人员超过19万人。
然而，淘宝和拼多多没有建立自己的物流体系，而是选择了外部合作的方式。成本主要是研发、平台运营等。
根据美团提供的数据，2020年，骑手成本占佣金收入的比例为83.1%，美团外卖单笔利润为0.28元。其中，美团配送订单平均配送成本为7.38元，每笔亏损0.03元。
没有兄弟，大量的广告收入、软件服务费、店铺使用费、技术服务费成为实体电商巨大的成本优势，也是服务电商利润微薄的主要原因.
从外卖平台的商业模式来看，商家、平台、骑手和消费者成为主要参与者。
外卖平台是一家餐饮公司，将众多消费者和骑手连接到C端，以及中小B端。复杂的多边关系就像寓言“父子骑驴”。
一对父子做完生意，带着一头驴子从城里回来。一路上遇到了不同的人：老先生以为不会骑一头好驴子，二人又累又汗，太傻了；老太太看到儿子骑驴后，觉得孩子不孝，让父亲站在阳光下散步；认为年轻的母亲看到父亲骑马和孩子走路，认为父亲很残忍。两人都骑上驴后，有人觉得这头驴太惨了。
在这些关系中，美团不能忽视或回避这些问题。它必须承受来自不同角度的质疑和批评：企业要盈利和发展，消费者要高性价比的餐饮，骑手要收入和安全，资本市场需要持续增长和信心。
权衡之后，再做判断和选择。这不是一件容易的事。
在研究平台商业模式多年的中欧国际工商学院教授陈伟如先生看来，至少在过去的十二年里，平台已经被证明是一种霸道、主导、盈利的商业模式，席卷全球。互联网和传统行业。 , 平台模式构建的生态系统不再是价值链的单向流动，也不是只有一方提供成本，另一方获得收益的简单模式。平台公司需要能够制定战略以同时纳入多边集团。 ，取悦每一位用户，以有效扩大市场规模。
但是，在平台生态初期，为了触发网络效应并保证其持久性，平台不可避免地会面临平衡各方利益的问题。当然，在平台发展壮大之后，企业应该承担与自身规模相匹配的社会责任。这是法律和商业利益之外的事情，这是一个结构问题。
面对日益增加的责任，美团开启了关税透明的第二个十年。在一季度财报电话会议上，王兴表示，“外界的许多声音对我们来说既是提醒，也是鞭策。我们将继续从最后创造更大的价值”，同时也对外界关注的其他话题做出了明确的决定。回应了。
对于商家来说，“严禁任何形式的二选一，充分尊重商家自主选择的权利”。
对于骑手，“我们正在与政府合作，探索对骑手的职业伤害保护。”
对于行业来说，“政府对价格竞争的调控无疑对行业产生了积极的影响”。
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